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                                                              央行連續11個工作日暫停逆回購-178动漫新闻

                                                              2019年12月05日 23:12 来源:178动漫新闻 编辑:彩神8APP

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                                                              【高以翔爸爸摔倒】

                                                              從後期央行貨幣政策工具運用來看♀⊿↑,蘇寧金融研究院高級研究員陶金對《證券日報》記者表示π∵,一方面♂⊙⌒,央行短期內需要維持銀行體系流動性◇♀,及時開展公開市場操作;另一方面△↑∵,需要長期引導實際利率繼續降低┊,尤其是加大對民營小微等活力更強的經濟部門的融資力度□△♀,因此全面降准可能性較小△△∴,定向降準的必要性猶存♂。

                                                              12月4日♀﹡〇,央行發佈公告⌒,目前銀行體系流動性總量處於較高水平⌒∴∵,當日不開展逆回購操作┊⊿。鑒於昨日無逆回購到期□◇,央行實現零投放、零回籠☆⊙。值得一提的是↑◇□,央行在11月18日、19日連續兩天展開逆回購后▽♂,於11月20日開始暫停逆回購π⌒,截至昨日已是連續第11個工作日暫停逆回購操作⌒。

                                                              從本周資金面來看♂π,雖無逆回購到期﹡〇,但周五即將迎來1875億元中期借貸便利(MLF)到期∵。央行是否會在到期的基礎上續作?♂,而操作利率是否會進一步下降⊙▽〇?王青預計∴♂♀,12月6日1875億元MLF到期后央行續作的可能性較大△,規模大體上會在等額水平▽。考慮到此前MLF利率剛剛下調∵⊙π,政策效果有待進一步觀察∴⊿∟,加之短期內CPI仍有上行潛力⌒,經濟企穩態勢有所顯現⌒□⊙,貨幣政策連續實施「降息」的可能性較小?。

                                                              同時π∟,王青指出π♂♀,未來央行將繼續創新和豐富貨幣政策工具組合▽﹡,發揮結構性貨幣政策工具精準滴灌作用?,着力緩解民營、小微企業融資難融資貴問題π。

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                                                              對此∵,有分析人士對《證券日報》記者指出∴▽,近期Shibor短端品種下行▽∴,直接受市場流動性水位較高帶動;而1月期和3月期等中長端品種上行〇,或主要體現跨年效應□⌒?。不過﹡◇,若接下來Shibor中長端品種持續處於高位☆,則需關注其對銀行資金成本可能產生推升作用♀,這將對銀行降低實體經濟貸款利率形成一定製約☆⊿。

                                                              從以往來看□﹡,在月末至月初連續暫停逆回購也是央行慣常的操作♂。此節點♂▽,資金面擾動因素較少┊﹡,市場短期流動性均較為充裕﹡,從上海銀行間同業拆放利率(Shibor)可以得到印證﹡⊿。12月4日◇♂⌒,隔夜Shibor下行16.1BP至1.971%⌒□,低於近20日的Shibor均值2.245%↑↑。不過♂,《證券日報》記者注意到□,1月期Shibor及3月期Shibor有所抬升〇?,前者上行1.4BP至2.799%π,後者上行0.4BP至3.019%◇∟。

                                                              對於央行連續暫停逆回購◇△,東方金誠首席宏觀分析師王青在接受《證券日報》記者採訪時表示〇〇,11月20日LPR報價下調后∵⊿,市場流動性持續處於較高水平♂△。進入12月份以來△,月初時點資金面充裕狀態進一步顯現π。這是央行連續11天暫停逆回購的直接原因☆〇。考慮到距月中稅期高峰還有一段時間☆△□,接下來央行繼續暫停逆回購的概率較大﹡△△。

                                                              王青進一步表示♂⊙♂,着眼于穩定2020年宏觀經濟運行⊙◇,確保包括「GDP十年翻一番」等重要經濟發展目標順利實現⊿∵,接下來宏觀政策逆周期調節力度有望持續加大♂⊿⊿,貨幣政策有可能進入一段寬鬆窗口期◇◇,MLF利率進一步下行的概率較大⌒。此外〇?△,回顧政策利率調整歷史♂,鮮見一次下調后即止步的情況↑〇,往往表現為一個連續多次的調整過程∴□。

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