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谁有陕西快3微信群:再融資新規激蕩市場 各類方案周增近十倍-新闻200字

作者:谁有陕西快3微信群发布时间:2020年02月24日 10:40  【字号:      】

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此後每一天⊿,都有少則數家?﹡﹡,多則十數家、二十多家的公司修訂方案◇♀。2月16日晚間至今∵,已有約90家公司參照新規推出、修訂♂⌒∟,或籌劃再融資方案☆〇。大量公司參照新規修訂方案⌒∵,與市場預期一致♂,此前有投行人士對記者預計⊿,只要能承擔修改的時間成本☆◇,基本都會改◇♂。

該人士強調▽∴◇,能否在定增浪潮中賺到錢⌒∵〇,最終考驗的不是在方案設計時〇,「鎖」住什麼樣的價格⊙﹡∵,或者打多大的折扣π,而是找到能夠有成長力的公司♂。畢竟潮水退去♂,再大的浮盈也會消失↑。

「再融資新規對市場將產生深遠影響⊿,絕不只是現在的短期脈衝式增加△↑☆。」該投行人士認為⊙,再融資渠道通暢會改變參与各方的思維邏輯π⌒,上市公司願意邁出更大的步伐去擴張△﹡?,現階段仍在觀望的投資機構最終也會進入市場□∵。屆時☆,A股再融資生態會大變樣▽♀。

例如♀∟▽,立思辰擬定增募資不超過15.3億元⌒﹡△,投向多個項目及償還銀行貸款、補充流動資金▽。其定增參与名單可謂「星光熠熠」◇,包括竇昕、馬旭東、陳邦、常春藤資管、興全基金、中信證券、中金資產、建信基金、睿遠基金、五蓮協瑞、新宏域投資和雲圖資產等♀☆☆。

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2月23日晚間♂,佳雲科技發佈定增預案□☆,擬向控股股東一號倉佳速、董事張冰發行不超過1.91億股股份△▽△,募集不超過6.74億元資金?∟♂。該方案在發行價格、發行數量確定等多方面〇,均按照新規執行☆﹡。

壓抑許久的再融資需求⊙↑,終於等來了釋放的出口〇。

梳理約90份方案◇⊙〇,融資需求迫切、中小創公司佔比大、參与機構具體化無疑是最突出的亮點⊙∴☆,這與此次再融資規則修訂的目的相一致⊿π?。在投行人士看來♂⊿,新規后便能立刻推出、修訂方案的公司⊿∟,其實早已有所準備⌒⌒,「後續一段時間◇,修訂方案仍是主流⊿↑,但新出方案也在增加♂。」

一周新增方案已接近上月2倍

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首先□⌒♂,積極推出、修訂定增方案的公司♂〇⌒,不少對資金有着強烈的需求∴∵。在幕投項目中▽〇,它們很多提到了補充流動資金、償還銀行貸款▽。例如△♂,湘電股份擬向興湘集團發行股份▽↑,募集不超過10.81億元資金□⊙,全部用於補充流動資金⊿﹡。截至2019年三季度末?,湘電股份的資產負債率為77.48%∟,處於相對較高位置⊙。

再次∴┊┊,由於定價基準日有更多選擇空間、發行價格折價率從九折改為八折⊙∵∵,機構的參与積極性明顯提高♂,其中既有上市公司大股東∟□⊙,也有知名投資機構π?┊。

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佳雲科技只是當晚諸多啟動定增方案的公司之一π♂♂。與之類似□┊?,中科創達、嶺南股份、和仁科技也啟動了定增方案﹡♂〇,廣濟葯業、神火股份、江化微、創業惠康則修訂了此前披露的方案┊∵,樂心醫療、三夫戶外宣布籌劃定增♀。

新規發佈的周末△,已有上市公司「加班」修訂方案:元力股份、隆盛科技2月16日晚公告﹡◇◇,按照新規對定增方案進行調整;凱萊英公告稱⌒,終止此前定增方案⊙┊,啟動新一輪定增計劃♂〇,並因此獲得二級市場的追捧□。

事實上⌒▽⌒,此次再融資新規在制度設計上就對創業板公司有一定的「傾斜」?π。在整體放鬆的基礎上∴♂⌒,還精簡發行條件♀☆⊙,拓寬創業板再融資服務覆蓋面⊙。例如⊿△﹡,取消創業板公開發行證券最近一期末資產負債率高於45%的條件;取消創業板非公開發行股票連續2年盈利的條件;將創業板前次募集資金基本使用完畢?☆,且使用進度和效果與披露情況基本一致由發行條件調整為信息披露要求⊙。

2月14日晚間⌒,證監會發佈實施《關於修改<上市公司证券发行管理办法>的決定》《關於修改<创业板上市公司证券发行管理暂行办法>的決定》《關於修改<上市公司非公开发行股票实施细则>的決定》(被市場稱為「再融資新規」)↑。新規在定價、鎖價機制進行了調整⊙,放寬了再融資發行價格的折扣率♂∟,還大幅縮短了持股鎖定期◇〇,並採取超出預期的新老划斷辦法——只要沒有發行的﹡,都可以按照新規來執行〇∟♂。

2月14日晚間┊,證監會發佈實施再融資新規⊿⊿,對發行價格、發行規模確定及減持限制等多方面予以放鬆▽♀♂。此後至今一周多時間♂◇∵,已有約90家A股公司參照新規推出、修訂┊⊙π,或籌劃再融資方案▽。而在新規發佈前一周?☆♂,這一數據僅是個位數π。前後比較﹡〇,擴張幅度近10倍﹡∟⊿。

與修訂方案相比∟⊙♂,在新政召喚下啟動定增的公司更是超出預期⊙。一般而言↑♀⊙,方案設計需要時間♂,短期拿出來並不容易♀△⊿。如今⊙♂π,一周多時間┊↑,已有約20家第一時間「響應」新規﹡〇。而在整個1月份〇,如果剔除配套融資♂?⌒,定增方案僅有11個♂。

「雖然定增鎖定期較此前有所縮短?▽,但如果按照18個月限售期計算┊,整個流程走下來依然需要2年左右的時間┊△,在風雲變幻的市場中♂△,這依然考驗着機構對投資時點、投資標的的把握能力〇⊙。」有機構人士告訴記者◇,而定增的投資時間往往無法把握△,這是由上市公司來運作♂♂,還可能受監管等其他因素影響△∟┊,投資機構能控制的△,也只有投資標的了△。

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其次〇∵,中小創成為目前推出、修訂定增方案的主要力量⊿﹡♂。據記者不完全統計♂,約90家公司中♂?,約有40家為創業板公司♂♂▽,約28家為中小板公司?◇,兩者合計佔比約為四分之三∟◇。

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仍需冷靜看待定增浪潮面對已經開啟的再融資浪潮∴⌒π,並不是所有人都非常樂觀♂□。多位曾參与過上一輪再融資浪潮的機構人士表示?♀,要謹慎看待定增投資機會π。

三大亮點凸顯改革本意與此前的定增方案相比▽?,這一周多的定增方案有着鮮明的特點↑,而這些特點也在一定程度上表達了政策調整機構的改革意圖▽♂♂。

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